MSCI三步把权重调到20% 一图看懂创业板个股纳入名单

北京时间3月1日凌晨，MSCI宣布将增加中国A股在MSCI指数中的权重，从5％增加至20％，具体分三步实施。

步骤1：作为2019年5月的半年度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的现有的中国大盘A股纳入因子从5％增加至10％，同时以10％的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。

步骤2：作为2019年8月的季度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10％增加至15％。

步骤3：作为2019年11月的半年度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15％增加至20％，同时将中国中盘A股（包括符合条件的创业板股票）以20％的纳入因子纳入MSCI指数。

MSCI表示，完成三步实施后，MSCI新兴市场指数的预计成分股中有253只中国大盘A股和168只中国中盘A股（其中包括了27只创业板股票）；这些A股在此指数中的预计权重约3.3％。

中泰策略整理创业板相关个股名单如下：

图片来源中泰策略

此次 MSCI 扩容的方案，MSCI将A股的纳入因子从5％提升至20％，业内测算对A股市场带来的增量资金在5000亿左右，具体来看是4000亿到6000亿之间。

华创证券则估计，这将给 A 股带来610亿美元（约 4135.80 亿人民币）的增量资金。其中2019年5月、8月和2020 年5 月分别有229.70亿美元（约人民币1557.37亿人民币）、242.70 亿美元（约1645.51 亿人民币）和 137.60 亿美元（约 932.93 亿人民币）的新增资金。

上海申毅投资CEO申毅估计4000多亿的流入是必然的。申毅向记者分析，去年主动基金可能没有加仓中国，低配了；随着这次扩容，主动基金必然加仓。“MSCI对标基金分两种，一种是被动的指数基金，哪一天纳入就哪一天进入；还有一种是主动基金，考核基准是这个指数，这类随时可以加仓和减仓，但这不能完全确定，空间很大。比如去年MSCI加入，预计有1000亿资金的涌入，但最后涌入的远远没有1000亿，因为被动的100多亿是加仓了，主动的决定不加仓，相当于低配了中国。但是中国占MSCI新兴市场指数里大概45％的权重，那么5％即纳入比例为2.5％，主动基金2.5％的低配是可以接受的，现在变成20％，权重就超9％了，如果还低配，在主动基金里，考核基准的偏差会很大，所以主动基金是必跟的，不跟是不可能的，除非对中国有重大的负面判断。所以这一波上去，被动是必加的。”

招商基金国际业务部总监白海峰表示，预期实际将为A股带来1000-1500亿美元左右的增量资金。“之前明晟公司预计5％的纳入因子会带来220亿美元左右的资金流入，但其实我们四季度最新统计的数据是已经达到了460亿美元。此外，这5％纳入因子所带来的增量资金中主动资金约占80％至85％，说明境外机构投资者对A股的看法要远比国内投资者更加乐观，主动地超配了A股市场。明晟预料纳入因子提高到20％后，预计将吸引逾800亿美元资金流入。但事实上，自A股纳入MSCI以来，外资流入量、主动资金占比及MSCI纳入权重的提升速度均远超市场预期，因此，我们预计纳入因子提升到20％所带来的增量资金很可能会再次超过市场预期。”

创金合信基金指数策略投资研究部执行总监陈龙根据MSCI披露的MSCI新兴市场指数和MSCI全球市场指数这两大主要指数的主被动资产管理规模估算，此次权重提升，将新增约660亿美元（合约4400亿元人民币）的海外资金进入A股市场。