黄益平：2020年经济衰退可能性低 但美国已无政策调控空间！

11月12日-13日，2019年第十七届《财经》年会在北京举行。金融界现场直击。

在上午的会议上，北京大学国家发展研究院副院长黄益平发表了演讲。他预测2020年全球经济衰退的可能性并不高，但要谨防僵尸融资渠道的形成。

虽然美国当前的金融泡沫不明显，但资金错配问题严重。具体表现为企业杠杆提高，尤其是评级较低的企业杠杆提高。

在极度宽松的货币政策下，银行会找到风险更大的企业借款，融资成本降低后僵尸企业可以继续运营。表面上看经济还好，但实际上效率已经降低、通胀已经降低。由此就形成了僵尸融资渠道，从而出现反通胀，甚至是通缩。他说：“我不反对逆周期调控，但一定要思考形成新的僵尸融资渠道的风险。”

黄益平预测2020年全球经济走入衰退的可能较低。但信贷错配，制造大量僵尸企业是重大风险。同时，他指出如果美国发生衰退，已经完全没有货币政策和财政政策的空间来进行调控了。