中行运用区块链技术发行小微企业专项债

2019-12-07 05:20:00 金融时报

  运用区块链技术服务实体经济,商业银行又有新突破。

  12月3日,中国银行在境内完成2019年第一期200亿元小型微型企业贷款专项金融债券发行定价,募集资金专项用于发放小微企业贷款,支持实体经济发展。

  值得关注的是,在本次发行中,中行同步使用了自主研发的区块链债券发行系统,这也是国内首个基于区块链技术的债券发行簿记系统。

  据悉,发行人和部分承销商、投资者参与使用该系统,实现了债券发行准备、簿记建档、定价配售等流程的线上化操作。该系统以区块链网络为底层平台,支持债券发行过程中关键信息和文件的链上交互和存证。

  中行为何发行小微专项金融债?运用区块链技术发行债券有何价值和意义?在发债过程中区块链技术又是如何发挥作用的?针对上述问题,《金融时报》记者采访了中行相关负责人。

  破解融资难题

  小微专项债受追捧

  据了解,境内金融债期限一般为3年或5年,而本次债券期限设置为两年。对此,中行是如何考虑的? 本次小微债券发行情况如何?

  “本次债券是境内市场首笔大型银行两年期金融债,主要基于三个方面考虑。”中行相关负责人介绍,一是与资金运用项目期限相匹配;二是丰富债券品种,完善境内高等级债券的市场收益率曲线;三是增强对基金等非金融机构投资者的吸引力,进一步提高境内市场金融债二级市场流动性。

  本次债券发行利率3.25%,创两年期金融债利率新低;投资者认购踊跃,全场认购倍数约2.7倍,吸引了银行自营、理财、基金、券商、保险、财务公司、境外机构等70余家主流投资者积极参与。

  包括发行本次债券在内,今年以来,中行已采取多项有力措施,在普惠金融领域勇当“领头雁”,助推国民经济实现高质量转型升级。

  截至9月末,中行普惠金融贷款余额较上年末增长超过35%,远高于各项贷款增速,贷款户数新增4万余户,普惠型小微企业贷款利率低于5%,维持在合理水平。在业务快速发展的同时,普惠金融贷款不良余额、不良率实现“双降”。

  创新债券发行

  首次采用区块链技术

  作为最令人关注的亮点,本次发债使用区块链债券发行系统,这在全国尚属首次。

  事实上,中央高度重视区块链技术和产业创新发展,国际上区块链债券应用方兴未艾,都促使商业银行不断加快区块链技术的应用与探索。

  在此背景下,中行高度重视区块链技术研究,不断开辟区块链应用场景,区块链债券发行系统应运而生。“该系统作为我行在区块链领域的最新应用,于今年11月正式投产上线。”中行相关负责人说。

  据介绍,该系统是境内首个采用区块链技术提供债券发行服务的线上集中业务处理平台,旨在基于分布式存储、点对点传输、加密算法、共识机制等技术完成债券的发行和管理,具有灵活、可扩展、高度集成、信息共享的特点。

  目前,该系统覆盖了债券发行准备、簿记建档、定价配售3个阶段,可以同时支持债券发行人、簿记管理人、承销商、直接投资者4类主体分权限接入使用,实现了债券创建、要素信息维护、公告发布、承销团组建、网盘式文件管理、债券申购、订单汇总、定价配售8项功能,提升了债券簿记发行的效率、透明度与公信力。

  应用价值显著

  防风险降成本提效率

  作为创新,中行区块链债券发行系统是如何应用区块链技术的?对此,中行相关负责人进行了介绍。

  首先,颁发CA证书。债券发行参与主体(包括发行人、承销商、投资者)在系统注册过程中,自动获取区块链CA证书,内含公钥和私钥,用于数字签名认证及信息加密传输。

  其次,链上组建承销团。发行人指定簿记管理人、簿记管理人组建承销团时,系统将使用各参与主体的CA证书逐个完成区块链层的组团签名认证。

  同时,链上存证。在债券发行过程中,系统分步在不同时间点通过智能合约自动将关键信息上链存储,包括债券详情、公告文件、配售结果等。系统用户可查看各步上链信息的区块链交易ID、区块哈希值和区块编号。

  谈及应用区块链技术对债券发行的价值和意义,中行相关负责人表示,“这不仅能降低债券发行过程中的信息不对称风险,还能降低债券发行成本,提高债券发行效率,并有助于后续审计和管理。”

  一方面,区块链应用了分布式账本技术,上链信息实时在全网记账,降低了单节点记账失败的风险,有利于保障信息安全。同时,除了债券信息可以实时上链存证外,与投资决策相关的其他信息也可以记录上链,供所有参与主体查询参考。特别是,由于上链信息具有不可篡改的特点,有利于提升信息的透明度和公信力,减少信息不对称。

  另一方面,由于区块链智能合约可以自动执行债券发行,将复杂的业务处理流程自动化,减少人工干预,降低了人工操作成本。同时,在区块链上完成协议签署认证,有潜力替代当前线下纸质协议用印流程,提高协议签署效率。此外,参与机构可以共同编辑智能合约,减少参与机构间摩擦,从而降低机构间沟通成本。

  债券发行相关信息以不可篡改的形式记录在区块链上,有利于日后对债券发行过程进行追溯查证,减少了数据核实工作量;不仅如此,链上信息还可以根据需要自动生成具有公信力的报告和统计,从而为交易后管理提供便利。

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