美墨谈判短时提振INE原油 亚洲油市仍难言雨过天晴

2018-08-29 07:43:57 汇通网

周一(8月27日),特朗普政府宣布与墨西哥达成双边贸易协议,该消息令市场避险情绪降温,对美元构成打压,使得美元指数跌破95关口,短时间INE原油出现了一波回升,延续昨日的涨势,并成功收回了510元一线。

但是市场人士指出,亚洲市场目前面临更多的是供需因素,同时美墨谈判并未对亚洲市场产生直接的影响,现在说亚洲油市将获得提振还为时过早。

美墨谈判并非利多亚洲市场,INE仍承压明显

特朗普政府宣布与墨西哥达成双边贸易协议,市场认为这是全球贸易局势和缓的表现,这使得部分欧系货币出现了明显的上涨。但是新兴市场货币的走势依旧疲软。

荷兰国际集团Rob Carnell领导的亚太经济团队在一份研报中表示,就亚洲而言,美国与墨西哥达成的新贸易协议并不解决任何问题。

这个协议根本没有引入对自由贸易更为合理的态度,它是美国通过纯粹的谈判力量施压的结果,这种看法可能更为安全些,这对该地区来说并不利。

随着近期中美贸易局势有所恶化,亚洲市场的原油需求依然呈现出疲软的态势,这可能将阻碍需求的回升。

同时大和证券的首席外汇策略师Mitsuo Imaizumi表示,鲍威尔在全球央行年会上的言论呈中性,他的讲话也没有什么不寻常的,但他坚持当前的政策道路,这意味着可能会允许美国收益率曲线趋平的情况持续下去。市场对于鲍威尔的解读过于鸽派了,这也将在后期推升美元的反弹,进而施压INE油价。

美国正在接近令伊朗原油产量接近0

自5月以来,美国要求各原油进口国减少对于伊朗的原油进口,否则任何与伊朗有贸易往来的公司将面临来自美国的制裁。

美国这一套限制措施显然是有效的,8月上旬,伊朗的原油出口量已经下降了60万桶/日,从此前的232万桶/日下降至186万桶/日。事实上,伊朗的原油出口量一直处于下降的趋势,并在7月的时候创出了4个月以来的最低水平,而到了8月出口量则面临了进一步的下滑。

伊朗的主要客户之一韩国已经终止了伊朗原油的购买,而伊朗第二大客户印度也在不断缩减进口的水平。数据显示,自8月1日至8月16日印度自伊朗的原油进口量已经从70.65万桶/日减少至20.4万桶/日。

印度一直试图在伊朗和美国之间维持一个中立的立场,因为印度严重依赖于伊朗原油和天然气的进口。由于印度80%的能源依赖进口,同时伊朗是印度第三大原油出口国,因此印度短时间难以将伊朗的进口减至0,同时印度正在积极扩大对于美国的原油进口,数据显示,2018年5月印度从美国的原油进口量达到了26.4万桶/日。

欧洲方面尽管表明不认同特朗普对于伊朗的政策,并竭力维护伊朗核协议的存在。但是显然欧洲陷入了两难选择,因为他们除了想要避免美国的制裁外,还希望可以和伊朗保持商业往来。

不过欧洲市场的参与者显然已经帮欧洲的政客们做出了选择,早些时候,欧洲大量的炼油产商们开始逐步的撤离伊朗,以避免受到美国的制裁。即使是被外界认为最没有可能离开伊朗的道达尔公司,也表示将终止与伊朗的南帕尔斯天然气田的开发合作,这意味着越来越多的欧洲国家可能会减少对于伊朗原油的购买。

但是也并非没有利多的因素,比如土耳其,此前该国在2017年6月大幅的减少了对于伊朗原油的购买,从26.23万桶/日下降至8.1万桶/日,转而向伊拉克和俄罗斯寻求进口。

但是随着今年以来美国和土耳其关系的急剧恶化,土耳其可能会选择进口更多伊朗的原油。数据显示,2018年上半年土耳其的伊朗原油进口量占土耳其原油进口总量的49%。

但是相比于欧洲、印度等亚洲原油进口大国相比,土耳其的增量显然是杯水车薪,这都可能导致伊朗原油出口量进一步下滑。

沙特在美俄夹缝中面临艰难抉择

今年以来油价已经出现了较大幅度的上涨,因OPEC的减产协议使得经合组织的原油库存水平降至5年平均水平下方。尽管沙特主导了OPEC,但是减产协议能够成功,有一个不能忽视的关键因素,那就是俄罗斯主导非OPEC产油国的努力。

今年早些时候,沙特王储萨勒曼表示,将致力于寻求和俄罗斯构建永久合作伙伴关系,甚至有消息称,沙特甚至想要扩大OPEC产油国的范围,将俄罗斯也纳入到OPEC的体系中。

但是俄罗斯和沙特的关系可能没有想象中那般进入了甜蜜期,因此在叙利亚问题上两国之间存在这不可忽视的分歧。俄罗斯支持叙利亚阿萨德政府,并在叙利亚拥有驻军。而沙特则竭力想要推翻阿萨德政府以及其背后的援助势力——伊朗。

而沙特和美国则存在数十年的盟友关系,因沙特想要称霸于中东必须获得美国的支撑,但是在原油生产和出口领域两国之间的分歧明显。沙特不断的推迟沙特阿美的IPO工作实际上是享受当前高油价所带来的收益,因此沙特短时间搁置了对阿美IPO的大肆宣传。

而目前美俄之间在叙利亚问题上的分歧正在扩大。这意味着沙特必须在俄罗斯和美国之间做出选择,是获得持久稳定的国际支持,还是和俄罗斯合作进一步加强对于油市的主导,这也将很大程度决定油市的后期走向。

OPEC产量或难以弥补产量缺口

OPEC减产监督委员会发现7月减产幅度较承诺目标高了9%,不过低于6月的120%和5月的147%,表明OPEC和非OPEC产油国正在稳步恢复产量。

该减产监督委员会是由沙特、俄罗斯、阿联酋、科威特、阿尔及利亚、委内瑞拉以及阿曼的代表组成。

OPEC努力恢复商定的产量限制,但利比亚和委内瑞拉的产量中断,抑制了OPEC的努力。

另一方面,美国重启伊朗制裁依然油价带来有效提振,尤其是11月初计划实施第二轮制裁,会进一步抑制伊朗的原油出口。

尽管沙特拥有最为充足的闲置产能,但是数据显示6月沙特的原油产量较之5月同期下降了5.28万桶/日,因此市场人士分析沙特或很难在短时间内将原油产量提升至美国所期望的水平,在11月4日日趋临近的情况下,原油供给仍存在着明显的供给缺口。

由于担心美国对伊朗石油出口的制裁会给本已很低的全球闲置产能带来压力,这可能会推动油价上涨,损害需求,美国承诺将恢复商定的产量限制。

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