管理费对基金净值的影响有多大?

2016-11-18 18:43:29

金融界网站 鲍方

管理费这东西听起来很合理,交的时候也不觉得多,而且现在很多平台动不动就1折管理费什么的。虽然听起来是很便宜,但是,交不交管理费,在长期上对基金净值的影响有多大,我们或许应该对比看一下。

下图是德银的海外中国大盘基金有0.65%的年华管理费和其他各种费用(文中介绍),此基金属于被动管理基金,不存在大额赎回净值暴涨的机会。看走势图可知在2年的时间里基金相对标的产生多大差别。可见,标的基金的走势从未超越过标的(这是理所当然的,近期国内QDII是特别现象)。更重要的是,其与标的差距只会越来越大,原因就是管理费以及其他各种费用会生吃收益。

 管理费对基金净值的影响有多大?

德银开发的沪深300指数基金与中国沪深300指数的对比

 管理费对基金净值的影响有多大?

而这只基金其实只有0.65%的年华管理费 运作中存在各种其他的费用

那么问题来了,基金只有认购费和管理费吗?这么想的话,您就是基金公司最喜欢的客户了,因为您会认为购买基金很便宜从而不去过多关注费率问题。殊不知基金公司赚钱的途径就是管理费,前段时间我们金融界基金的原创文章公募基金=基民公墓?超80%的基金经理都是骗子!讲的就是这个问题,现在我们总结一下最完整的基金费用名单。

基金的各项费用

一般来说,开放式基金涉及的费用主要可以分为两类,一类是基金投资者直接负担的费用;另一类是基金运营的费用。主要分为投资者直接缴纳的费用和

一、基金投资者直接负担的费用

该费用是指投资者进行基金交易时一次性支付的费用,包括(认)申购费、赎回费、再投资费和转换费等。

1. 申购费

买入开放式基金时支付的手续费称为申购费(在基金最初设立募集期内购买基金支付的手续费称为认购费)。通常,基金认购期间相对基金成立后的申购在费率上有所优惠。我国管理机构规定,开放式基金的申购费不得超过申购金额的5%,不同基金的申购费标准略有不同,具体可查阅基金合同或招募说明书。申购费用=申购金额×申购费率。与国外基金一般5%的申购/赎回费相比,目前我国的费率还比较低。目前,大部分基金采取前端收费方式,也就是购买时候直接缴纳所有费用。

2. 赎回费

卖出开放式基金时支付的费用称为赎回费。赎回费用=赎回份额×T日基金单位净值×赎回费率。我国管理机构规定,开放式基金的赎回费不超过赎回金额的3%。一年内赎回费率通常为0.5%,不同基金的赎回费率可能略有不同,具体可查阅基金合同或招募说明书。还需要说明的是,赎回费与后端申购费不同,后者属于销售佣金,前者则是针对赎回行为收取的费用,主要是为了减少投资者在短期内过多赎回给其他投资者带来的损失,往往略带惩罚性质。后端申购费用收入由基金管理公司支配,而赎回费收入则归该基金所有。

3. 再投资费

指投资者从开放式基金所得到的分配收益再继续投资于基金所要支付的申购费用。绝大多数基金管理公司为鼓励投资者购买基金不收取再投资费,或收取极低的再投资费。在购买基金时确认的分红方式中“红利再投资”便是免收申购费用的再投资方式。如上投摩根基金管理公司旗下的上投中国优势与上投阿尔法基金的默认分红方式为现金红利,投资人可以在购买时自行设定或在确认份额后将其修改为“红利再投资”。

4. 转换费

指投资者在同一基金管理人(公司)所管理的不同基金之间由投资的一支基金转换成另一支基金所要支付的费用。基金买卖的手续费比较高,如果每次市场行情不好时,投资者都选择赎回基金,等到市场行情向好的时候再申购,这样做无疑会付出很大的投资成本。以广发旗下的基金为例,由股票型基金“广发聚丰”转换为货币市场基金时,支付0.5%的赎回费,待市场向好时,再由货币市场基金转向“广发聚丰”,此时只需为货币市场基金新增收益的那部分基金份额补交1.5%的申购费即可。

二、基金运营的费用

即为维持基金的运作而产生的费用,主要包括基金管理费、基金托管费、投资交易费、基金信息披露费、市场营销费等,这部分费用直接从基金资产中扣除,不由投资者直接担负。

1. 基金管理费

指基金管理人管理基金资产所收取的费用。基金管理人可按固定费率或固定费率加提业绩表现费的方式收取管理费。业绩表现费指固定管理费之外的支付给基金管理人的与基金业绩挂钩的费用。按固定费率收取的管理费按基金资产净值的一定比例逐日计算,定期提取。以华夏稳健混合型证券基金为例,在其基金合同中列出的基金管理费计算方法如下:

在通常情况下,基金管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提:

H=E×1.5%÷当年天数

H:为每日应计提的基金管理费

E:为前一日基金资产净值

基金管理费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令,基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金资产中一次性划付给基金管理人。

2. 基金托管费

是指基金托管人托管基金资产所收取的费用,通常按基金资产净值的一定比例逐日计算,定期提取。仍以华夏稳健混合型证券基金为例,其基金托管费计算方法如下:

在通常情况下,基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提:

H=E×0.25%÷当年天数

H:为每日应计提的基金托管费

E:为前一日基金资产净值

基金托管费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令,基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金资产中一次性划付给基金托管人。

3. 税费

一般情况下,基金的投资者会涉及三种税金:

(1)所得税,针对投资者的红利和资本利得征收。

(2)交易税,基金在交易时需要交纳的税金。

我国目前对个人投资者的基金红利和资本利得暂未征收所得税,对机构投资者获得的投资收益应并入企业的应纳税所得额,征收企业所得税。

看过了这些,你还觉得买基金便宜不?频繁交易就是赚钱的大忌,因为相比起股票交易的手续费,基金的持续每日记费实在是有稳定的收钱能力,提前赎回的惩罚很多时候更是让人觉得没有道理,所以,看准一直混合基金,长期持有,或许是最好的方式。