嘉实新消费股票净值下跌2.35％ 请保持关注

金融界基金02月07日讯 嘉实新消费股票型证券投资基金（简称：嘉实新消费股票，代码001044）公布最新净值，下跌2.35%。本基金单位净值为1.41元，累计净值为1.41元。

最新定期报告显示，本基金规模为16.99亿元，上期规模为8.32亿元，增长 104.16%。

嘉实新消费股票型证券投资基金成立于2015-03-23，业绩比较基准为“中证内地消费主题指数*95.00% + 中债-总指数*5.00%”。 本基金成立以来收益40.58%，今年以来收益0.86%，近一月收益-2.15%，近一年收益46.42%，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（11/456），成立以来，本基金排名同类（134/573）。

金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为19.61%，近两年定投该基金的收益为35.62%，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

基金经理为谭丽，自2017年04月11日管理该基金，任职期内收益36.61%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为格力电器（持仓比例9.43% ）、新经典（持仓比例9.40% ）、五粮液（持仓比例7.62% ）、华东医药（持仓比例7.12% ）、招商银行（持仓比例6.36% ）、苏泊尔（持仓比例5.90% ）、索菲亚（持仓比例5.41% ）、莱绅通灵（持仓比例5.32% ）、宁波华翔（持仓比例4.98% ）、双汇发展（持仓比例4.78% ），合计占资金总资产的比例为66.32%，整体持股集中度（高）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为格力电器（持仓比例8.90% ）、双汇发展（持仓比例8.53% ）、新经典（持仓比例8.24% ）、招商银行（持仓比例7.02% ）、华东医药（持仓比例6.87% ）、五粮液（持仓比例6.03% ）、苏泊尔（持仓比例5.61% ）、索菲亚（持仓比例5.19% ）、航民股份（持仓比例4.12% ）、宁波华翔（持仓比例3.67% ），合计占资金总资产的比例为64.18%，整体持股集中度（高）。

报告期内基金投资策略和运作分析

4季度的经济数据显示经济表现出较强的韧性，而且还是在期间十九大会议召开，以及年底受到环保限产的影响的情况下，较好的经济增长支持企业盈利在2017年很有力的驱动了市场上涨，但在金融去杠杆的背景下，流动性环境仍然有所约束，4季度再次出现结构性行情，消费行业以较好的3季度业绩表现重新获得市场资金的追逐，虽然在11月中下旬随市场龙头白马的调整有所调整，但最终仍然获得较好绝对收益与相对收益，尤其白酒龙头个股创出新高。中央经济工作会议提出的美好生活以及环境保护都对消费行业未来的发展指明了方向，我们认为大消费，尤其新型消费、消费升级会持续的成为未来的投资主线，是确定的优质赛道，2017年在大市值、龙头白马风格带动下，部分消费龙头的估值提升幅度非常显著，我们认为基本完成了对过去几年大市值折价的纠偏，价值重估较为充分，甚至出现了局部泡沫，需要我们在未来更好的进行从下至上的甄选，以防止个别股票出现估值和业绩双降的风险。4季度白酒在优异的三季报业绩以及不间断的各品牌提价的刺激下，再次获得较好的收益，我们配置的高端白酒也涨幅较大，我们认同经济复苏、消费升级带动下的白酒消费景气较高，预计明年仍可能获得不错的业绩增长，但我们需要指出估值的压力在逐步加大，市场在景气较高阶段的估值线性外推是有存在一定风险的，我们对2018年白酒的走势持谨慎态度，需要精选个股。家电行业明年面临着地产周期向下的压力，今年涨幅较高，短期也面临一定压力，我们也认为需要精选个股，家电行业与高端白酒类似，有着非常好的竞争格局，在需求增长尚可情况下，我们认为中长期的盈利增长驱动股价还是可以期待的，业绩的稳定性可能会强于市场的预期。报告期内，新消费仍然坚持在大消费领域内寻找alpha的投资主旨，我们适度减持了食品饮料，提高了医药、传媒以及汽车零部件的配置比例，未来我们会坚持在受益于棚改与扶贫的大众消费，以及受益于收入增长的消费升级个股中寻找投资机会，在中小盘股票中，寻找定位细分市场，具有核心竞争力个股，或者受市场风格影响而超跌的个股的投资机会。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.398元；本报告期基金份额净值增长率为9.13%，业绩比较基准收益率为13.76%。

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