2018年10倍大牛股都在这里!

2017-11-30 17:40:05 金融界基金 综合整理

第15届“新财富最佳分析师”榜单在金融圈刷了一波屏,对于围观群众来说,光看这份榜单其实没什么意义,充其量只是谈资而已。 但是,这些A股最顶尖的分析师对市场的观点、看好的个股,对于大家的投资或许有所帮助。

于是,翻阅上百份最新的研究报告,整理出A股全部29个一级行业的新财富获奖分析师(前三名)刚出炉的市场观点及看好的个股,供投资人参考。

新财富排名前三策略分析师

第一名 海通证券(荀玉根、钟青等)

核心结论:

① 最近一周A股继续下跌,这是10月底以来市场调整的发酵:性质类似于16年4-6月、16年12月-17年1月、17年4-5月。

② 利率上行已经从国债扩散到信用债,股市回调从高估绩差股蔓延到绩优白马股,调整进入路程中段,后期可能出现情绪恶化的错杀。

③ 维持10月底观点,短期谨慎、耐得住抄底冲动,中期乐观、等得起未来机会。继续跟踪政策面动向,比如12月中央经济工作会议。

第二名 申万宏源(王胜、傅静涛等)

短期回调是健康的、及时的,后续回调空间有限的判断不变。

岁末年初,市场处于风险事件相对密集的时间窗口,在前期消费白马和金融加速上行之后,短期回调是健康的、及时的。

展望2018年,认为上市公司盈利能力将维持高位,但低基数贡献消失,盈利增速将有所下行,所以“业绩钱”依然为正,但幅度会小于2017年;

而A股估值的支撑因素也将由盈利高增长转变为无风险利率下行和改革预期支撑风险偏好,A股市场总体将维持稳中向好的格局。所以,2018年谨慎开局之后,仍要心向光明。

  第三名 兴业证券(王德伦等)

上周市场再现波折。一方面是由于投资者对通胀和资金面的担忧。另一方面,市场部分板块资金涌入过于集中,叠加部分绝对收益投资者的年底减仓,也导致了调整时的“多杀多”。

后续,待资金面压力缓解、情绪波动修复后,继续精选核心资产。在任何一波上涨趋势中,调整都是必然的、不可避免的,甚至反而有利于行情时间和空间的延续。

观点基本一致:短期谨慎、中长期乐观,投资要精选个股。

那么,哪些个股值得关注呢?

  农林牧渔

第一名 长江证券(陈佳等)

未来两个月会是农业板块最辉煌的时候,不可错过。

我们宏观认为,通胀处于上行中枢。结合我们农业判断,猪价季节性上涨大幕也已拉开。宏观和中观层面皆有积极配合因素。首选生猪板块,现价买龙头,牧原股份温氏股份

第二名 天风证券(吴立等)

重点推荐生猪养殖:通胀预期渐起,农业投资热情走强,首推生猪养殖。年底消费旺季渐近,生猪价格有望回升,股价回调现布局良机。

温氏股份:国内最大养殖企业,养殖规模稳步提高;黄羽鸡进入景气期;2018年公司净利润有望继续增长;底部区间极具配置价值。

牧原股份:成本低,全成本仅11.3-11.4元/公斤;出栏高增长,预计18年出栏量1200万头;“5+”模式有望助推公司加速扩张,空间广阔!

正邦科技:出栏加速,10月出栏53.54万头,继续超预期,预计18年出栏600万头以上;成本下行,预计18年全成本降至12.5元/公斤;18年合理市值230亿,当前仅146亿,严重低估!

第三名 中泰证券(陈奇、谢刚等)

在当前市场风格下,依然可以配置行业竞争优势明显,业绩高增长的白马龙头,回调即是买入机会,重点推荐隆平高科海大集团生物股份

隆平高科:内生外延不断加码,世界级种企蓄势待发。

生物股份:养殖规模化大潮拉起,印证龙头高成长趋势。

海大集团:今年收获高增长,水产品价格全年保持较好,景气度有望持续到明年。

  食品饮料

第一名 招商证券(董广阳、杨勇胜等)

春节前优选一线白酒,高端茅台、五粮液来年增速确定,短期仍建议首选继续配置高端。

中线布局次高端弹性品种,需要容忍高估值,设定投资终点目标,精选中档白酒个股。目前看洋河、沱牌、古井仍然存在预期差。

第二名 方正证券(薛玉虎、刘洁铭等)

食品饮料板块此次调整不是基本面因素导致的,行业继续回暖向上的趋势还在延续,消费升级、行业集中度提升和需求回暖还在驱动行业业绩增长加速。

口子窖调研反馈乐观,建议积极布局。公司属于管理和营销很优秀的区域龙头,目前市场认知分歧较大,强烈推荐。

第三名 广发证券(王永锋、卢文琳等)

2016~2020年是第三轮白酒牛市,只选一支股票是茅台!

战略推荐:

① 首选高端:茅台、五粮液、老窖!

② 弹性最大是次高端:水井坊、汾酒,沱牌、酒鬼!

纺织和服装

第一名 东吴证券(马莉、陈腾曦等)

虽然从“双十一”数据看,由于渗透率较高服装品类增速低于全网,但是短期依旧看好传统品牌线上渠道的扩张速度。中长期看,认为全渠道融合的“新零售”将是未来方向。

建议持续关注包括海澜之家森马服饰太平鸟在内的传统品牌龙头。

第二名 光大证券(李婕、顾柔刚等)

据瑞士钟表工业联合会,2017年10月瑞士手表出口同增9.3%、创2013年以来单月新高,出口中国(不含香港)同比增18.2%延续回暖态势。高端消费持续大幅回暖、建议关注相关投资机会。

《10月瑞士手表出口我国同增18%,我国调低部分消费品进口税率》,20171126

第三名 中泰证券(鞠兴海等)

化妆品板块:运营显著好转,处于长期底部的多品牌龙头,上海家化

珠宝板块:立足钻石时尚品类,全国加盟化拓展迎来高成长的通灵珠宝

服饰板块:渠道调整完毕,品牌梯次发力的高成长多品牌集团。核心推荐安踏体育、歌力思、海澜之家、九牧王

轻工造纸

第一名 申万宏源(周海晨,屠亦婷等)

家居:龙头企业凭借品牌、精细化渠道运营等综合优势,未来穿越周期的能力最强,推荐索菲亚欧派家居顾家家居美克家居大亚圣象

造纸:首推兼具估值性价比和18年具有持续增长能力的龙头,重点推荐晨鸣纸业太阳纸业山鹰纸业

第二名 国泰君安(穆方舟等)

家具板块的业绩确定性逐步兑现,预期正不断修正。推荐欧派家居、志邦股份金牌厨柜、美克家居、曲美家居、大亚圣象、顾家家居、喜临门

包装行业向龙头逐步集中,静待盈利拐点到来。推荐裕同科技

造纸板块基本面无虞,股价走势随整个周期波动,推荐标的:太阳纸业、晨鸣纸业、山鹰纸业。

《家具业绩无忧,包装基本面向好》,20171120

第三名 中信建投证券(花小伟等)

造纸行业推荐太阳纸业,包装行业推荐裕同科技、劲嘉股份,家居行业依然主要推荐各细分龙头,推荐欧派家居、索菲亚、尚品宅配、金牌橱柜等。

煤炭开采

第一名 广发证券(沈涛、安鹏等)

虽然煤价短期难有明显上涨,但短期动力煤下游需求有望稳中有升,各公司估值已回落至较低水平,价值逐步体现。

公司方面,看好低估值的动力煤公司陕西煤业露天煤业兖州煤业,炼焦煤公司潞安环能西山煤电,同时建议重点关注长期受益于煤层气行业增长的蓝焰控股

第二名 中信建投(李俊松等)

相对较差的经济数据仍在持续影响着市场偏悲观的宏观需求预期,周期股或难现趋势性的机会。

在此背景下,股票方面持续推荐业绩释放充分的低估值龙头:陕西煤业、潞安环能、神火股份

第三名 安信证券(周泰)

事实证明,需求增速下滑的立足点是需求增加,与供给无增加相比依然会拉大供需缺口。同理,明年价格中枢会高于今年,动力煤各股均存在估值修复行情。重点推荐陕西煤业、中国神华、兖州煤业。

石油化工

第一名 海通证券(邓勇等)

建议重点关注布局大炼化项目的PTA-涤纶龙头企业桐昆股份荣盛石化恒逸石化恒力股份

第二名 光大证券(裘孝锋,赵乃迪)

除非特别的地缘政治因素, 2018年原油价格的主要波动区间在50-65美元每桶,建议重点关注如下标的:

一是海外资产油气收购,首选二叠纪盆地有资产并购的新潮能源,其次是新奥股份中天能源洲际油气

二是大型炼化企业中国石化华锦股份上海石化,以及即将进入的大型炼化企业,如恒力股份、荣盛石化和恒逸股份;

三是涤纶长丝企业的桐昆股份,以及丙烷脱氢企业卫星石化东华能源等。

第三名 申万宏源(谢建斌等)

在短期油价窄幅震荡,长期缓慢上升的前提下,石油化工产品盈利保持稳定,但是价格趋势的弹性不大。投资主线仍然是资产负债表健康、盈利稳定、业绩持续改善的行业龙头。

推荐中国石油、中国石化、新奥股份、新潮能源、恒通股份、中天能源等。

基础化工

第一名 兴业证券(徐留明、孙佳丽等)

本轮周期复苏的核心逻辑在于供给端的收缩,化工行业新增产能投放已经连续多年下降,且龙头公司新增产能投放占比大幅提高,可以断定未来供给的集中度将持续提升,而环保将进一步加快这一进程,有效遏制劣币驱逐良币现象,未来化工行业公司的盈利将进一步分化,回归业绩兑现及持续性。

重点推荐具备产业链一体化优势、环保执行到位、弹性较大的龙头白马,包括万华化学华鲁恒升扬农化工、桐昆股份、中国巨石金禾实业等。

第二名 中泰证券(王席鑫等)

建议左侧埋伏具有大空间高成长性的核心品种新材料板块:近期受到市场整体调整影响,持续重点推荐的成长股均有一定回调,从估值来看已经接近底部,年底有望迎来估值切换行情,继续推荐新型显示、半导体和新能源汽车三大方向的龙头——康得新新纶科技国恩股份鼎龙股份

第三名 华创证券(曹令等)

进入11月份,大部分化工周期子行业进入需求淡季。加之周期板块市场情绪降温,包括龙头在内的周期公司股价大多出现调整。

目前逆势景气的子行业主要包括涤纶、纯碱、草甘膦等细分品类,对应的龙头上市公司分别为桐昆股份、山东海化兴发集团

后续周期品一个重要变量是供暖季开始后,环保对产能影响是否能超市场预期,另外对于万华化学等优质蓝筹,大的产业趋势没有变化,公司新产品仍在不断释放,估值调整到底部后也可逐步加仓。

金禾实业作为甜味剂行业全球龙头,正逐步转向精细化工龙头,今年业绩略超市场预期,持续推荐。

电子

第一名 广发证券(许兴军、王亮等)

经历过上一波LED的洗牌周期,现有的LED企业在竞争与经营策略上更为成熟,未来纯粹的价格竞争将逐步减少,企业之间的竞争更多的表现为在规模、品质上的竞争。在这种情况下,具备规模以及技术优势的龙头企业更为受益,建议关注LED芯片龙头三安光电

第二名 天风证券(农冰立、张昕等)

依旧将跟踪5G创新放在最重要的位置。消费电子板块重点强调声学升级带来的投资机会。光学领域持续强调AR,3D识别之外,更大的机会是深度内容体验和无人驾驶。

核心推荐:闻泰科技国光电器欣旺达信维通信立讯精密联创电子水晶光电大华股份海康威视大族激光,京东方,安洁科技,三安光电,洲明科技国星光电歌尔股份

第三名 招商证券(鄢凡等)

现在就是科技蓝筹最好的时代,是中国高端制造水平逐渐提升、实力不断增强的最好反应。

对于人工智能软硬件一体化龙头的海康威视,始终坚定看好,边缘计算,前端智能赋予AI业务巨大空间,而在下游应用场景方面,不能以传统安防观点再去理解行业龙头。重申对海康威视和大华股份的强烈推荐!

非金属类建材

第一名 国泰君安(鲍雁辛、黄涛等)

其一,继续看好周期收官行情,看好水泥股,A股首选龙头海螺水泥

其二,建筑玻璃行业受环保排污许可证影响,行业供求格局或将重塑;

其三,继续推荐北新建材、中国巨石、福耀玻璃,四季度业绩有望加速;

其四,消费类品牌建材,推荐东方雨虹伟星新材、大亚圣象及三棵树

其他品种推荐丰林集团

第二名 广发证券(邹戈、谢璐等)

继续看好华东水泥股:从量、价、库存等微观数据均显示南方地区水泥10-11月份基本面强劲,并没有出现新一轮趋势性下行的因素;

而考虑到11月15日开始的北方地区错峰生产、南方部分地区超预期停产、玻璃停产等因素,供给收缩持续加码有望带来价格超预期;

往后展望半年,供需关系仍将保持较好态势(需求不差+供给收缩),这将奠定2018年的价格基准(2018年均价超过2017年是大概率事件),继续看好华东地区A股的海螺水泥、华新水泥万年青

第三名 长江证券(范超、李金宝等)

随着行业限产不断趋严,水泥涨价预期继续加强。但相比于短期价格弹性,更应关注中期价格中枢能否维持甚至上移,行业景气能否保持甚至改善。

通过将本轮周期与2010年对比,我们认为虽然行业中期需求将弱于2010年,但竞争格局明显改善,在需求持稳情况下,行业景气度有望在未来1-2年内保持高位甚至继续改善,继续推荐海螺水泥等华东水泥标的。

钢铁

第一名 长江证券(王鹤涛等)

低库存格局或将是钢铁股迎来修复的最佳契机。落脚到板块投资,建议继续关注高弹性的新钢股份韶钢松山八一钢铁与*ST 华菱;

安全边际高、估值低且中长期具备行业内比较优势的宝钢股份方大特钢大冶特钢也值得重点配置。

第二名 中泰证券(笃慧等)

11月以来经销商出货情况较好,一方面上月施工有延后释放的因素,另一方面下游企业出于对采暖季限产缺货预期抓紧补充库存也是很大支撑。

本月社会库存大幅下降,显示短期供需关系良好。后期主要观察限产执行力度,若严格实施阶段性将进一步改善钢铁供求格局,产品价格和利润均可以继续上行。

板块反弹可以考虑关注三钢闽光、八一钢铁、*ST华菱、韶钢松山、新钢股份、南钢股份马钢股份、宝钢股份、方大特钢等。

第三名 兴业证券(任志强等)

维持行业“推荐”评级。

①受采暖季限产造成的北材南下量进一步减少影响,南方钢材价格有望更加强势,采暖季期间钢材净流入地区钢企有望受益:*ST华菱;

② 注入炼铁及相关能源资产,估值低、弹性大:八一钢铁;

③ 宝武协同和湛江钢铁进展顺利,股权激励勾勒中长期确定性的龙头标的:宝钢股份。

《限产严格执行,继续看好板块反弹机会》,20171127

有色金属

第一名 广发证券(巨国贤、赵鑫等)

工业金属价格平稳,锂钴预期引发波动。

关注标的:铅锌(驰宏锌锗中金岭南建新矿业);锂钴(天齐锂业赣锋锂业华友钴业寒锐钴业);铝(中国铝业、云铝 股份);稀土(盛和资源北方稀土);金贵银业银泰资源赤峰黄金紫金矿业湖南黄金中金黄金;盛和资源、北方稀土、厦门钨业

未来价格关注标的:天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业。

第二名 天风证券(杨诚笑,孙亮等)

行业基本面有望继续向好;爆款车型放量更值得关注;锂、钴板块进入价值配置区间。

继续推荐:天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团

第三名 海通证券(施毅,钟奇等)

对于整体行情持续性问题,我们预计金属价格在未来几个季度保持同比大增,而企业资产负债表在一年多修复后,利润释放会进入加速期;这些都是接下来板块继续反弹的动力。就弹性品种上,选择龙头。

推荐标的:

铜:江西铜业,紫金矿业,洛阳钼业。

铝:云铝股份,神火股份,南山铝业

锌:盛屯矿业兴业矿业。锂:赣锋锂业,天齐锂业。

钴:华友钴业,寒锐钴业。

《海通证券*行业周报*周期反弹下的弹性标的》 20171126

家电

第一名 长江证券(徐春、管泉森)

年末龙头稳健配置价值值得重点关注;坚定看好板块估值重构预期。

格力电器美的集团:需求较稳健,且当前渠道库存处于历史低位,龙头业绩稳健增长确定性较高。

华帝股份:2016年起公司基本面拐点向上趋势确定;新管理层给力。

老板电器:依靠集中度提升及产品结构升级实现收入稳健增长。

海信科龙:公司整体业绩表现符合市场预期,主业持续改善,公司未来增长较为确定。

第二名 国泰君安证券(范杨等)

围绕消费趋势,构筑竞争壁垒的公司具备长期竞争力,包括:

① 在品类扩张趋势下,布局潜力品类的优势公司。

② 围绕消费两极化趋势构筑竞争壁垒的公司。

《找面向未来的家电好公司》,20171119

第三名 中信证券(金星、甘骏等)

2017年第三季度收入延续高增长趋势,利润增长稳健,成本/汇率压力测试下凸显龙头极强的盈利能力。行业分化的趋势仍在持续,后续优质公司稀缺性仍将进一步凸显。

白电龙头:美的集团、青岛海尔、格力电器、小天鹅A

成长龙头:老板电器、华帝股份

汽车和汽车零部件

第一名

广发证券(张乐、闫俊刚等)

双积分政策落地后新能源汽车的快速发展更为确定,汽车多个细分行业将迎来变革与新的机遇。

新能源汽车热管理行业是一个确定性的变革点,给热管理行业带来了新的增量,同时中期来看液冷趋势明确,投资机会值得关注。

奥特佳:国内汽车空调压缩机龙头企业;公司客户优质且稳定;技术实力强。

松芝股份:客车空调领跑者。

三花智控:打入特斯拉供应链,技术客户双驱动。

西泵股份:电子水泵或进入快速上量期。

银轮股份:国内热交换器最大生产商,积极布局新能源。

第二名

海通证券(邓学等)

自8月底以来强调,传统汽车陆续进入传统“金九银十”旺季。汽车销售趋向于品牌和产品驱动,集中度在明显提升,进入大玩家格局,自主崛起格局不变。长期看好中国汽车的全球崛起。

比亚迪众泰汽车江淮汽车:受益“补 、贴+积分”双重利好、价值重估。

吉利、广汽传祺、上汽荣威、众泰:强自主崛起,有望狙击日韩品牌。

一汽轿车东风汽车金龙汽车:国企具有长期技术积淀和规模优势,国企改革释放新活力,机制创新带来盈利拐点预期。

中鼎股份广东鸿图得润电子:低估值零部件龙头,零部件崛起追随汽车强国同步,进口替代+并购外延加速成长。

第三名

招商证券(汪刘胜、彭琪等)

“智能驾驭、电动未来”涉及电动化、智能化、互联化以及轻量化仍是行业长期大趋势。投资重视结构化行情,精选个股。新能源汽车产业全球化以及零部件产业逐渐强大并加速全球布局带来投资机会,值得重点关注。关注2018年一汽系国改主题性机会。

宇通客车:客车龙头企业。

机械

第一名

天风证券(邹润芳等)

燃料积分及新能源积分的追加考核对于市场而言是超预期的,将推动行业新能源车加速发展;看好新一轮投资浪潮下半导体设备企业的机遇;明后年工程机械板块仍将迎来火爆的需求;轨交板块近期频现边际改善机会。

核心组合:先导智能科恒股份黄河旋风晶盛机电天奇股份浙江鼎力三一重工恒立液压康尼机电

第二名

东吴证券(陈显帆、周尔双等)

2020 年高铁网覆盖逾80%大城市,行业景气度稳中有升;持续看好受益进口替代的先进制造业。

重点推荐:先导智能、晶盛机电、振华重工中集集团精测电子、三一重工、科恒股份、康尼机电、浙江鼎力、弘亚数控

第三名

广发证券 (罗立波、刘芷君等)

聚焦于选择竞争力优秀的公司。传统领域建议关注市场份额扩张、历史包袱清理彻底、盈利能力提升和资产质量修复的龙头企业。

近期关注泛半导体设备企业,如晶盛机电、长川科技至纯科技等。

电力设备与新能源

第一名

长江证券(邬博华等)

我们当前看好水电及火电板块业绩环比改善,并建议关注水电出力持续高涨及火电电价有望调升所带来的投资机会。

推荐关注:长江电力桂冠电力华能国际华电国际三峡水利浙能电力

第二名

兴业证券(苏晨,曾韬等)

近期新能源利好政策频发,光伏行业驱动力换挡,逐步走向市场化,并在政策的促动下延续高景气。特斯拉产业链销量可期。

创新股份:湿法绝对隔膜龙头,进入全球主流供应链,

隆基股份:公司为单晶绝对龙头,需求替代周期共振,公司扩张产能持续释放。

涪陵电力:国网节能服务公司上市平台,也是国网针对电改的布局,公司具备垄断性和高成长性。

第三名

东吴证券 (曾朵红等)

特别重点推荐钴投资机会,继续强烈看多光伏龙头,继续积极看好工控龙头,中国制造 2025 系列相关措施也将逐步落实。

华友钴业:钴价重启涨势钴龙头、锂电新材料全方位布局,三季报超预期。

天齐锂业:碳酸锂价格稳中略升、优质锂矿资源 和布局良好、三季报超预期。

隆基股份:单晶需求超预期旺盛、超预期 扩产、电站储备利润、18 年高增长。

医药生物

第一名

兴业证券(徐佳熹,孙媛媛等)

看好第四季度及2018年医药表现。从投资主线上来看,创新药、消费升级、一致性评价、渠道整合也正在带来诸多机会。

华东医药:低估值高成长的处方药白马,研发及外延具新看点;

长春高新:估值合理业绩高增长的生物药龙头,具消费升级属性;

羚锐制药:贴膏剂细分市场龙头,高增长低估值;

济川药业:内生增长温和提速,18年估值不足20倍。

第二名

国泰君安(丁丹,杨松等)

医药产业结构二八分化,龙头公司强者恒强;赛道正确+标的稀缺,龙头公司将长期享有估值溢价。

投资主线:创新药、优质仿制药、零售流通、器械服务等各细分领域龙头。

领先优势组合:已经作为所在行业的领先龙头,地位明确或发展趋势清晰、估值合理区间内螺旋式上升,不断以时间换空间:云南白药上海医药、长春高新、通化东宝爱尔眼科乐普医疗、华东医药。

潜力成长组合:作为各细分领域优势龙头,市场有一定分歧,但具备独特的核心竞争力,具备成长加速或者估值提升双重空间:丽珠集团华海药业恩华药业鱼跃医疗九州通我武生物安图生物

第三名

海通证券(余文心,郑琴等)

根据三季报情况,推荐创新药、基层放量、非药龙头三大主线。

创新药政策和产业因素助推创新药大潮来临,推荐恒瑞医药贝达药业、我武生物、泰格医药等。

基层渠道强大的药械企业,基层及零售渠道的重要性愈加凸显,推荐通化东宝、济川药业、乐普医疗、信立泰等。

服务器械等非药龙头。服务、器械等行业强者恒强趋势明显,推荐爱尔眼科、美年健康通策医疗等。

电力、煤气及水等公用事业

第一名

申万宏源(刘晓宁等)

火电长期仍将作为主力电源,火电成本仍具优势;煤电联营有望稳定火电盈利能力;水电、核电长期稳健经营,高分红维持类债特性。弃风弃光改善,新能源设备、运营双增长。

重点推荐:国电电力、华能国际、华电国际、大唐发电、长江电力、湖北能源、桂冠电力、华能水电金风科技太阳能嘉泽新能

第二名

天风证券(钟帅,何文雯等)

战略性看好煤层气行产业,生态文明制度改革将超预期,工业环保是中期产业趋势。

强烈推荐:雪浪环境,蓝焰控股。

第三名

长江证券(邬博华等)

由于当前我国经济增长带动用电需求持续向好、火电供给侧改革压低火电装机增量,预计火电利用小时于今年起止跌,为未来行业业绩改善打下基础。我们当前看好水电、火电及电网板块业绩环比改善。

长江电力:“十三五”期间保持高比例分红;

桂冠电力:当前估值水平较低但业绩有望实现大幅改善。

华能国际、华电国际和浙能电力:具备区域性优势并有望深度受益于经营环境改善;

三峡水利:有望与三峡集团开展业务合作,并有望受益于重庆市电改推进实现快速发展。

建筑和工程

第一名

中泰证券(夏天等)

央企参与PPP受到严格管理,民企将迎重大行业机遇。PPP未来仍将是基建的重要增长动力,合规的PPP项目还将快速增长。规范性管理开启PPP“供给侧改革”,专业性龙头公司将脱颖而出。

龙元建设:与中国PPP基金开展业务合作前景广阔。

东方园林:今年以来公司业绩逐季加速,高增长趋势明确。

金螳螂:公装业务有复苏迹象,家装业务快速增长有望大幅打开估值空间。

第二名

华泰证券 (鲍荣富等)

PPP 强监管靴子落地,生态板块企稳;央企 PPP 规范文件正式发布,继续看好 PPP 龙头;继续看好水泥、玻璃四季度行情,建议把握珍贵的做多窗口期。

建筑核心标的:金螳螂、岭南园林中设集团葛洲坝,关注专业工程板 块中国化学及超跌园林龙头铁汉生态

建材核心标的:兔宝宝、中国巨石、 旗滨集团菲利华、北新建材、东方雨虹、伟星新材。

2018 年建材板块除核心推荐外可关注再升科技、海螺水泥、南玻 A、塔牌集团等。

第三名

兴业证券(孟杰等)

关注低股价、低预期、低机构持仓的装饰板块的主题性投资机会;近期PPP板块经历回调,相比于政策面的利空影响,认为利率上行可能是更核心的影响因素。

金螳螂:公司的公装业务收入与利润基本稳定,家装业务开始逐步贡献收入。

东方园林:园林PPP业务龙头,在手订单充裕,业绩高增长确定性强。

铁汉生态:PPP订单高增长,业务进展顺利,盈利基本面改观预期强烈,2018年业绩确定性较高。

交通运输仓储

第一名

兴业证券(龚里,张晓云等)

交通行业供给侧结构性改革顺利推进。

航空运输板块:航空供给侧改革进入实质阶段,未来几个季度供给侧改革影响将逐步显现,核心标的:南方航空中国国航春秋航空

继续看好航运业复苏,运价和利润的弹性正大幅提升,核心标的:中远海控中远海特

看好铁路改革,通过改革,业绩和估值提升空间很大,标的:广深铁路铁龙物流大秦铁路

第二名

国泰君安(郑武,岳鑫等)

市场一直低估航空超级周期的长期力量;基建类全局的估值修复初步完成,少数公司有望获得超额收益;物流各子行业增速分化,快递一枝独秀,但快递也有周期性,盈利能力的分化正在加剧。

非周期品核心标的:粤高速、外运发展建发股份山东高速福建高速

周期品核心标的:南方航空、中国国航、东方航空

第三名

长江证券(韩轶超等)

重点推荐:中国国航、春秋航空、广深铁路、韵达股份、中远海控、中远海特。

通信(通信设备/通信服务)

第一名

中信建投(武超则等)

整个通信板块业绩维持平稳增长。光通信、专网、云计算与大数据、物联网,表现相对较好。

光通信建议关注:亨通光电中天科技中际旭创

专网板块建议关注:海能达

云计算与大数据板块建议关注:光环新网宝信软件

物联网板块建议关注:拓邦 股份、和而泰高新兴日海通讯

5G 建议关注:中兴通讯烽火通信

第二名

方正证券(马军等)

物联网方面,重点关注优质的物联网模组公司;重点关注 5G 确定受益以及目前有业绩支撑的标的;基于低估值与未来成长等因素。

持续推荐:航天信息网宿科技中国联通星网锐捷、高新兴、TCL 集团 等公司。

第三名

兴业证券(唐海清(现天风证券)等)

市场将继续聚焦基本面和增长确定性,关注业绩高增长标的年底估值切换机会。海外大型数据中心建设提速,数通光模块有望持续放量,电信光模块需求有望回暖;关注5G板块主题投资机会,2020年之后关注业绩兑现

中兴通讯:设备龙头5G最直接受益标的;

海能达:专网小华为走向全球。

《天风证券通信:烽火大唐计划合并,中长期持续关注国改预期和5G》20171126

环保

第一名

广发证券(郭鹏等)

经历 16、17 年严厉的环保督查后,我们认为工业环保领域具备重大投资机会:工业废气、污水等排放量巨大、标准亟待升级;供给侧改革使得龙头企业盈利好转,有钱投资;环保税、排污权等政策更为长效和细致,可将环保成本加入生产成本中。

建议重点关注:

工业废气:龙净环保清新环境

工业监测:聚光科技

工业升级改造:三聚环保

工业废水:上海洗霸

工业危废:雪浪环境

生态文明下的“青山绿水”、“美丽中国”,必然带动包括环保、生态、园林等相关需求的增长,相关上市公司连续 2 年以上的订单高成长。建议重点关注碧水源、东方园林、博世科京蓝科技等。

第二名

东吴证券(袁理等)

近期第三方治理,大气新标 2019 年执行,环保装备扶持政策集中发布,频率和内容略超预期。

建议关注三大方向:

① 大气治理直接受益此轮提标,推荐清新环境,建议关注龙净环保;

② 环境监测是所有政策的工具、抓手,推荐聚光科技,建议关注先河环保

③ 未来环境市场的机遇,随着付费机制的逐步建立,环境咨询服务产业链有价值提升机会,中金环境苏交科

第三名

安信证券(邵琳琳)

持续关注火电业绩有望改善预期;继续建议把握煤改气+工业环保+大生态三条投资主线。

煤改气领域:迪森股份、中天能源、百川能源,建议关注蓝焰控股;

工业环保领域:聚光科技、清新环境、龙净环保;

大生态板块:碧水源、启迪桑德、葛洲坝、铁汉生态;

公用:华电国际、粤电力A、华能国际、京能电力广州发展

军工

第一名

中信建投(冯福章等)

展望18年,我们认为“久跌积厚势,跨年开新局”,考虑到18年军工订单量的增长率会呈现较大增长、军工体制改革实质推进且与上市公司的相关度将有所提高、经过两年股价深度调整行业动态估值水平在历史估值中枢50倍(对应18年)附近,由此可能迎来军工板块真正值得投资的机会。明年的板块机会值得期待。

建议沿着两条思路配置:

① 以空军装备主机厂商为主的弹性较大或订单改善的公司,如中航黑豹中直股份等;

② 低估值、增长确定的超跌民参军标的和军工集团标的,如天银机电银河电子中航光电等。

第二名

方正证券 (韩振国)

当前军工板块估值水平位于历史合理区间低位,机构配置比例位于低位。可关注地缘政治局势的发展、院所改制与混改政策的进展以及军改影响逐渐消退对军工企业订单恢复的变化;结构性来看,部分军工企业业绩恢复性增长可能已在途中。

重点关注的标的为:

【基本面主线】中航光电(业绩优异的军用全领域、新能车与通信领域高端连接器)、中直股份(直 20 确定推动收入 重回高增长通道)、航发动力(新型国产航发批量列装);

【改革主线】四创电子(业绩稳健增长,资本运作大变革)、中航机电 (业绩稳健&改制示范,资产注入预期强)、国睿科技(电科系 14 所资本运作平台);

【低估值】 中国动力

第三名

招商证券 (王超等)

军工行业长期成长性确定,估值大幅回落,2018 年在改革持续推进等制度红利兑现,以及军改落地后国防现代化产业发展加速的大背景下,军工行业进入快速成长阶段,维持对行业的投资评级“推荐”。

重点推荐:中航机电、中航黑豹、航 发动力、四创电子、海兰信、中国动力。

传播与文化

第一名

天风证券(文浩、王晨等)

传媒板块业绩走向分化,选股建议继续以内生优质成长为核心,聚焦细分板块龙头及低估值标的。

具体个股:

① 营销持续推荐龙头白马分众传媒、2017年前三季度扣非净利润同比增长34%,内生增长亮眼,Q4受益渠道价值提升有望持续增长;

② 游戏板块成长能力及经营能力指标相对突出,后续需重点关注核心作品上线进度及流水表现,A股龙头游族网络三七互娱完美世界及出海宝通科技聚焦后续产品、同时关注Q4业绩持续强劲恺英网络等;密切跟踪中文传媒、IGG、昆仑万维世纪华通

③ 电影光线传媒发行优势逐渐巩固龙头地位,深度绑定猫眼建立互联网渠道壁垒,继续基于三年长线大逻辑重点推荐;

④ 阅读板块高景气,根据估值及情绪关注龙头港股阅文集团、A股掌阅科技(17年前三季度扣非净利润同比增长97%),以及新经典中文在线平治信息(Q4 18亿解禁)、思美传媒(定增批文明年1月到期);

⑤ 电视剧板块业绩多集中在Q4,行业监管后续影响等待验证,密切关注慈文传媒华策影视等。

第二名

方正证券(杨仁文等)

由于估值泡沫消化、新股上市带来增量机会、现有公司业务突破带来的存量机会、并购转型等原因,2018年传媒行业相比2017年会更加乐观。

长期趋势看,A股传媒板块看好垄断类渠道龙头、阅读板块、游戏板块、教育板块,影视剧板块值得持续跟踪。

传媒选股建议坚守四个基本原则:低估值、内生成长/外延转有机内生、现金流好、真龙头(最好是行业地位数一数二的龙头)。

第三名

海通证券(钟奇、郝艳辉)

游戏行业需求仍旧旺盛,而板块整体估值低,许多白马公司2017年动态PE不到30倍,建议定投关注。

影视、体育和教育板块今年来整体估值回落明显,而行业景气度依旧,建议长期关注。目前传媒板块低位,关注龙头低估值个股:

完美世界、三奇虎与、帝龙文化、光线传媒、威创股份等。

社会服务酒店、餐饮和休闲

第一名

兴业证券(李跃博)

维持2017年看好板块类龙头低估值白马股以及国企改革等相关机会,行业长期的稳健增长的判断。另外,关注估值切换带来的投资机会。

投资建议:

第一类:优质龙头白马标的:中国国旅(三亚维持强劲增长,拿下首都机场免税店,毛利率提升在即,管理持续改善,国内免税空间潜在空间巨大);

第二类:弹性标的:宋城演艺(估值切换,明年估值22倍,轻资产项目不断推进);

第三类:国企改革:华侨城相关(西安饮食曲江文旅云南旅游)、桂林旅游(业绩显著改善+新管理层上任+桂林地区优质景区资源整合的预期+持有IPO排队公司井冈山21.36%股权);

第四类:新兴产业:荣泰健康(共享经济第一股,国内和欧美市场拓展+微SPA摩摩哒快速增长)。

第二名

国泰君安 (刘越男)

若从PEG的角度来看,我们挑选PEG相对较低(小于1),未来业绩增速较为确定性价比高的个股,发现龙头公司性价比仍具优势:

① 旅酒店未来三年行业回暖+品牌升级发力中端市场+管理层激励;

② 中国国旅:唯一拥有离境市内免税店牌照上市公司,政策一旦落地利润空间较大。

③ 二线个股价值逐步凸显,建议增持的公司有:锦江股份中青旅众信旅游凯撒旅游北部湾旅、宋城演艺等。

第三名

国信证券(曾光 钟潇)

未来消费将从数量消费向品质、品味和品格消费方向发展,品质代表了更高端、健康及便捷;品味代表更具个性化、定制化、科技化的消费;品格代表消费的社群共享、价值传承和情感互通。消费者追求消费的同时获取更多附加值,满足更多从物质层面到精神层面的需求。

推荐标的:伊利、蒙牛、东阿阿胶、锦江股份、掌阅科技、比亚迪。

房地产

第一名

广发证券(乐加栋等)

政策中长期的思路依旧是通过形成多层次的供给体系达到长期稳定住房市场的目的。

这种背景下,近期地方政府加速推进租赁政策,并且主要着力点依旧是供给端,包括供给主体的加速培育以及租赁用地的加速推出。

板块投资方面,依旧维持前期观点,政策持续调控叠加基本面景气度下行,板块PE不存在系统性提升的基础,但继续推荐关注个股的结构性机会。

第二名

海通证券 (涂力磊等)

截至11月22日,A股沪深300动态PE为14.75倍,地产动态PE为16.44倍。目前行业基本面和政策面逐步清晰,我们认为板块分化行情将继续;因城施策的分类调控将使得蓝筹基本面将持续超越行业,估值溢价能力将不断增长。

投资建议:重申板块4Q逆袭。继续看好海通五虎组合万科A保利地产新城控股蓝光发展阳光城华侨城A招商蛇口华夏幸福滨江集团广宇发展等。主题继续看好长租世联行

第三名

中信建投证券(陈慎等)

我们认为我国住房制度定调“房住不炒”,房地产调控政策中期之内难以放松,这也意味着房地产板块估值难以存在大幅突破的空间。

但是在行业集中度加速提升的背景下,具备低估值、业绩明确成长的重点房企在明年普遍业绩增长达到20-30%,建议继续关注A股地产公司中具备“价值与成长”的房企:华侨城A、保利地产、万科、金地、建发股份、阳光城,转型创新品种:滨江集团、光大嘉宝等。

非银行金融

第一名

海通证券(孙婷、何婷)

2018年“开门红”可期,价值转型成效显著,产品结构和价值率提升空间巨大。估值仍处低位,继续看好保险股价戴维斯双击(价值增长+估值提升)。

资管新规短期影响有限,券商股已回到估值绝对底部,估值极低+业绩持续改善+市场环境回暖。前三季度业绩分化明显,对于绩优龙头更乐观。

公司推荐:中国平安中国太保新华保险、华泰证券、广发证券。

第二名

国泰君安(刘欣琦)

从非银金融行业的竞争格局角度来看,金融监管政策力度的加强对于传统持牌类金融机构尤其是行业龙头而言,是利好之举,此前“监管歧视”(从资本金要求等方面)有望消除,行业整体有望呈现强者恒强的格局。

对于保险板块而言,通道业务及刚性兑付的打破有望提升风险溢价,利率稳步提升趋势有望延续。

同时,从已经开启开门红的保险公司来看,此前市场对开门红的预期过低,实际情况有望超市场预期。放眼来看,保险公司的投资端和负债端均有超预期表现。

除了传统的保险、券商及信托板块,不良资产行业蓄势待发,我们此前重点推荐的转型标的摩恩电气吉艾科技的不良资产业务在近期报表中已经显著贡献业绩,预计后续不良资产业务依然值得期待,继续重点推荐。

第三名

安信证券(赵湘怀)

保险股方面,虽然本周出现回调,但目前我国寿险处于景气周期,预计未来梯次消费升级将为寿险增长持续带来动力。在“保险姓保”政策推动下,以及人口老龄化、中产阶级崛起、消费升级等因素的催化下,我国保险产品将从理财走向保障,产品消费属性将持续提升,保险行业周期向上,建议推荐保险股,看好中国平安和中国人寿

券商股方面,券商十一月经营环境稳中向好,有助于推动券商业绩持续改善,同时券商加大融资补充资金。

银行

第一名

国泰君安 (邱冠华)

预计行业基本面持续向好,风险评价逐步改善,将驱动银行股价持续走强。监管政策靴子落地偶有扰动,实则利好资金流向低估值蓝筹。

国际经验和估值测算显示,A股银行估值12倍PE、1.8倍PB以内仍属合理范围,当前仅7.26/0.99倍PE/PB。只要价值重估环境持续,估值仍具上行空间。经济L型和利率中位企稳为价值重估赢得前所未有的持续时间。

投资建议:平安、招行、工行、南京。

第二名

招商证券(马鲲鹏)

在银行股投资的操作思路上,建议投资者紧密围绕基本面出现拐点及基本面龙头银行,建仓不追高,少做波段少切换,长期持有紧握基本面向好的大主线。

标的推荐:除坚定持有基本面龙头外,提示投资者三季度起重点把握基本面向上拐点明确的银行估值提升机会。

① 基本面拐点品种:兴业银行南京银行

② 基本面优异品种:宁波银行及具有较强核心盈利能力的国有大行。

第三名

兴业证券(吴畏)

预计银行的息差仍存上行空间。在推荐标的上,仍然坚持从基本面寻找标的,重点看好在资产/负债端具有领先优势的的商业银行。

在资金价格上行、监管较严的背景下,负债端的稳固优势将在息差、规模上有所体现;资产端结构客群存在业务特色的,将会迎来一轮业绩与估值的提升。

重点看好传统业务优势突出,负债端优势明显的大行招商银行;资产结构具备业务和客群优势的宁波银行。

批发和零售贸易

第一名

国泰君安(訾猛)

中型消费股有望崛起,配置价值凸显。零售行业高端消费复苏、必需消费受益CPI提升、电商竞争格局向好趋势确立,把握超额收益,建议增持:永辉超市跨境通、通灵珠宝、王府井苏宁云商家家悦

第二名

天风证券(刘章明)

新零售新业态不断推进,阿里旗下盒马鲜生等创新型业态或将在收购标的中植入、培育,未来阿里与其收购的泛零售标的将在渠道与供应链端充分打通、整合资源,形成线上+线下的规模效应,对上游形成议价能力,为下游提供极致的消费体验,最终形成零售生态圈,强者恒强!

未来零售一定是线上与线下打通的无界生态圈,映射A股投资,建议关注适应新消费趋势,较早进行变革的龙头:苏宁云商、永辉超市、王府井、天虹股份、家家悦等。

第三名

海通证券(汪立亭等)

当前行业依然处于相对滞涨和价值低估状态,行业整体三季报业绩优异,超跌之后板块再具高吸引力,重视电商龙头和零售行业新龙头的机会,继续重点关注零售板块,同时展望2018年,我们建议以下投资主线:

① 首选龙头——永辉超市和苏宁云商。产业变革加速期,唯有新的有核心竞争力的龙头,才有机会整合资源,加速获取市场份额。

② 2018年CPI预期上行,把握超市机会。首选家家悦,推荐步步高,均为我们近期重点推荐标的。

③ 线下价值重估与中高端消费复苏。路径上,我们认为无论是巨头参股/收购,还是新业态开店等,都必将促使线下资产、网点等资源价值重估。线下价值重估与中高端复苏弹性大,首选王府井,推荐通灵珠宝、天虹股份。

计算机

第一名

安信证券(胡又文等)

中国的移动支付产业已成为全球标杆,考虑到支付入口蕴含巨大的金融创 新衍生价值,产业链将持续受益。

华铭智能新国都石基信息:腾讯阿里赋能受益者。

第二名

兴业证券(袁煜明等)

看好人工智能、物联网、智能制造、信息安全与自主可控、云计算与企业服务、智慧城市与安防、金融科技等领域的投资机会。

江南嘉捷迅游科技华峰超纤:生态协同资源。

紫光股份浪潮信息纳思达太极股份:国家重点支持的战略方向。

千方科技超图软件睿能科技立昂技术索菱股份美亚柏科天泽信息:垂直深耕行业。

第三名

广发证券(刘雪峰等)

估值水平基本与年初持平,仍有进一步消化的空间。

① 前期并购带来的基数提升,或给当期增长带来一定压力;

② IPO的发行使得可并购的优质公司减少;同时增发放缓等因素压制融资需求,致使外延式的成长能力下降。因此,缺乏竞争力的公司越来越难以符合市场成长预期。