安信证券：中兴事件现重大转机 禁止令或将被暂停执行

来源：安信证券 作者：夏庐生、彭虎、石晓彬、杨臻

事件

根据WSJ和BBC等媒体报道，北京时间5月13日晚美国总统特朗普发布推特称：习主席和我正一起努力，为中兴通讯提供快速恢复业务的途径，美国商务部已被要求完成这项工作。

点评

自4月16日美国商务部重新激活中兴的禁止令以来，市场对于5G有着各种担忧，通信板块承受较大压力，此次特朗普发布推特，预示着中兴事件在中国政府的斡旋下，将会很快得到妥善解决。

我们继续坚定看好中国5G，实际上在美国重启中兴禁止令当周，三大运营商仍然如期推进5G：联通在16个城市5G试点，电信在12个城市5G试点，移动在5个城市5G试点+12个城市5G业务应用示范。

受中兴事件影响，市场或担心美国进一步扩大对中国通信产业链的打击，或担心中国对美国企业进行反击，受此影响，中际旭创、光环新网等股价波动较大，我们建议重点关注。

同时，中兴事件对我们通信产业链是一个警醒，核心器件的国产化替代亟待提上日程，我们建议重点关注有替代逻辑和自主技术专利的标的，如生益科技、飞荣达。

风险提示：贸易禁令解除程序繁多，落地仍需时间

安信通信5G核心标的

5G龙头：中兴通讯

5G高速光模块龙头：中际旭创

5G天线龙头：飞荣达

5G射频材料龙头：生益科技

5G核心网SDN龙头：紫光股份

5G光通信：烽火通信、光迅科技

5G无线射频：深南电路（PCB）、沪电股份（PCB）、东山精密（滤波器）