带量采购全国扩面,两家药企跌停,机构看好创新药等核心资产

2019-09-24 16:26:00 证券时报网作者:琦林

9月24日,4+7带量采购全国扩面结果逐步揭晓,市场表现出现了明显的分化,恩华药业京新药业等原料药企业大跌,创新药企康龙化成博济医药等却大涨。

原料药企股价大跌,与4+7药品带量采购全国扩面结果密切相关。据了解,本次带量采购范围扩大至全国25个联盟省市。与上一轮“4+7城市”带量采购相比,采购数量大幅提升。

在2019药品集中采购会上,今日闪崩跌停的京新药业主打产品瑞舒伐他汀片今年报价5.6元,较之去年的21.8元下降了近3/4的价格,然而这一价格却并未中标。同样闪崩的信立泰的主打产品氯吡格雷今年3.18元/片,意外出局。

中泰证券分析指出,此轮相关品种通过一致性评价企业参与意愿强。带量采购政策在1年之后迅速推进第二轮,仿制药降价大趋势明确。

短期而言,这一轮政策申报价格和中标规则相对温和,没有要求最低价唯一中标,政策相对理性和温和,给与企业和行业转型期。

长期而言,仿制药行业洗牌,有望诞生出走成本领先战略和高壁垒仿制药的新龙头;仿制药医保费用占比下降,空间留出给创新药品种,创新成为行业发展动力。

在具体投资建议方面,中泰证券认为,仿制药企业受带量采购等政策影响,估值会受到压制;但是短期业绩普遍受影响不大,而经历行业洗牌会诞生出走成本领先战略和高壁垒仿制药的新龙头,部分优质企业估值过度下杀后有估值修复机会。

同时,创新药依然是最确定的大趋势,研发创新是药品行业的未来,国家从审评到支付多维度支持创新药发展,建议布局产品管线丰富的创新药优质标的。

光大证券认为,本次带量采购细则与此前市场预期的较为接近,保证供应、 满足限价的情况下允许多家中标有望驱动集采扩围走向合理。集采扩围风雨欲来,大力转型创新已成为了药企的共识。对于大部分医药企业来说,大量的研发投入将成为制药巨头的必经之路,具备创新转型意识且执行力较强的企业有望在行业格局重塑的过程中胜出。 寻找政策免疫及新机制下的确定性机会,继续坚定看好“创新+升级”带来的 确定性机会:在创新转型需求下,CRO板块受益明显。

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