全球股市一季度遭遇水逆!美股4度熔断 A股市值折损近4万亿 港股破净 丁蟹效应、阿里魔咒双双显灵

高开低走，熔断、暴跌暴涨、亏损，全球股市在疫情这个黑天鹅事件的冲击下，遭遇了水逆......

美股单月4次熔断 达里奥陷爆仓传闻 孙正义年内两家公司倒闭

截至今日A股收盘，全球主要股指在3月和一季度的表现遭遇了遍地惨绿的状态，去年牛冠全球的俄罗斯RTS指数在今年一季度就遭遇当头一棒，在原油大打价格战的冲击下，一季度大幅下跌38.12％，瞬间转换成了熊冠全球的糟糕状态。

而对于经历长达11年牛市的美股来说，今年一季度也按下了暂停键，三大指数全部进入了技术性熊市，并在3月9日、12日、16日、18日这四个交易日中遭遇了熔断，对于1987年以后出生的投资者，股神巴菲特也只是比他们多见证一次熔断而已。而他2月27日斥资约4530万美元增持的达美航空97.6507万股截至今日已被套牢。

除了巴菲特的“活久见”外，达里奥的爆仓传闻在3月份一度吓坏了投资者，之后他用旗下基金的表现开始安抚投资者，只是从最佳的产品表现来看，也有9％的跌幅，但值得庆幸的是，他在通过做空欧股获利40亿欧元挽回了一部分损失，根据最新消息来看，桥水基金持有的43家欧洲公司的空头头寸全部降至公司股份比例的0.5％以下。

相较于达里奥通过做空赚来的收益来说，日本软银的创始人孙正义则在过去两年里运气不佳，去年投资的优步在美股市场腰斩、Wework冲击IPO失败后，今年一季度又遭遇了美版“拼多多”Brandless以及美国明星创业公司OneWeb倒闭的惨状。而在一周以前，软银董事会决定出售或资本化4.5万亿日元（约410亿美元）的公司资产，其中2万亿用于回购股票......

A股一季度折损3.9万亿市值 许小年、任泽平隔空辩论

而A股在这场全球股市风暴中，也未能幸免。一季度以来A股市场蒸发了3.9万亿，从三大指数的表现来看，创业板指成为了全球主要指数中的一抹红，少跌当盈成为了当下市场的写照。板块方面，仅有农林牧渔、医药生物、计算机、通信和建筑材料出现了上涨。

板块的绿肥红瘦，也使得热衷于打板的游资来说，开始遭遇关灯吃面的经历，以昨日连板的指标来看，虽然3月还有14％的涨幅，但是目前的点位相较于3月11日创下的阶段新高已经下跌了15.65％，远远跑输了三大指数单月的表现；

除了投资者在资本市场的亏损，上市公司的一季度前景也让人担忧，董明珠透露格力月度损失200亿元，指出今年一季度报表一定是不好看的。

对于A股的一季报，广发证券戴康认为，A股非金融2020年各季度的累计收入同比增速分别为-16.1％、-7.2％、-1.8％、+3.0％；A股非金融2020年各季度的累计净利润增速同比分别为-19.0％、-9.3％、-3.5％、+0.5％。

除此之外，今年GDP增速也引来了各大机构的关注，中金公司将国内实际GDP增速从此前的6.1％下调至2.6％的观点，更是成为了众多券商下调国内一季度GDP预测的开端，而对于中金公司来说，历任首席经济学家都有过不少惊人的观点。吴敬琏的“股市赌场论”、许小年的“千点论”和“推倒重来论”都在当年赚足了市场的眼球。

对于提升GDP增速的办法，许小年和任泽平则对“新基建”发表了截然相反的看法。任泽平认为当前的宏观形势需要发力新基建，无论是长期实现中国高质量发展，还是短期应对疫情和经济下行，新基建都是最有效的抓手。但是许小年则提出新基建是画饼充饥，30万亿、50万亿的钱从何而来，有钱为什么不直接给企业和老百姓，而去搞短期不见效益的项目，是逻辑有问题；建议企业谨慎经营，供给侧改革要继续推进。

中泰证券的李迅雷则评论称，乐观情况下全年GDP增速或在2％-3％附近。如果需要财政发力来弥补缺口、实现翻番目标，需要比去年要追加6-8万亿的政策刺激，目前GDP增速目标不宜取消，而在基建投资方面，他认为从当下来看是有必要的，一是满足需求，二是确保就业。

相较于众多机构在GDP增速上唇枪舌剑的辩论，英大证券的李大霄长期以来就是A股市场的坚定看多者，但是A股的表现频频让他成为了市场的反向指标，之前称焊牢3000点后，A股在本月连续失守了2900、2800点大关，一度跌破了“战疫底”2685点。

港股第三次破净 阿里巴巴破发 丁蟹效应、阿里融资魔咒双双显灵

对于港股市场来说，它与美股市场一样，恒指的市净率下降至1以下也是“活久见”，之前仅在1998年和2016年出现过类似的情形，不过庆幸的是，一年以后恒指都取得了较大的涨幅，分别在1999年和2017年上涨了68.8％和35.99％。

当然，无论是3月份的港股，还是全球股市的一地鸡毛，丁蟹效应、阿里融资魔咒不得不在玄学上扛起这口大锅。

对于去年11月26日再度登陆港交所的阿里巴巴来说，它在经历77个交易日后收盘破发，同样让投资者可怕的，是它的融资魔咒，1999年获得孙正义早期投资后的第二年，全球股市便遭遇互联网股灾，2007年在香港第一次上市时，隔年全球便发生了金融危机，2014年在美国上市，A股则在第二年遭遇股灾，只是一季度阿里巴巴的破发和当下市场的表现，是不是美股甚至是全球股灾要来了。

除此之外，丁蟹效应也在一季度显灵了，提到丁蟹，影迷朋友们不禁会想起1992年由郑少秋主演的《大时代》，而股民常用的“不要怕，是技术性调整，不要怕”配图正是郑少秋饰演丁蟹的身影。对此，里昂证券曾对此单独出过一篇研究报告，1998年的《江湖奇侠传》对应了当年的亚洲金融风暴、恒指跌破万点的历史，而《大时代》播放期间，恒指最大跌幅高达20.1％，创下了他演艺生涯期间最大的跌幅；

至于这次全球股市的大跌，之前有A站从今年2月12日起对《大时代》进行了详细讲解，而它播出的第一天，道琼斯指数正好对应的是历史新高29568.57点；

如果将它的更新时间与美股、A股、恒指的表现进行对比后发现，跌多涨少成为了命中注定的结局；

值得一提的是，《大时代》的精讲在3月26日终于结束了。

3月的全球股市已经接近尾声，丁蟹效应也暂时要告一段落，阿里巴巴也走出了破发的阴霾，但是对于A股股民来说，419行情正在远方招手着......

来源：金融界网站 伍书哲 李欣