国际油价持续下跌！二级市场三桶油未能幸免 供过于求导致石油储备或饱和

国际油价持续扩大跌幅，美油跌近4％，刷新2002年2月以来新低至19.2美元/桶；布油跌逾5％，失守28美元关口，刷新4月2日以来新低至27.96美元/桶。

稍早前， IEA报告称，预计2020年石油需求较上年减少930万桶/日；随着需求下降超过欧佩克+的减产量，石油储备可能会饱和；预计4月石油需求同比减少2900万桶/日，降至1995年以来的水平；在欧佩克+达成减产协议后，5月的石油产量预计减少1200万桶/日。

这种下挫也传染到了二级市场。

港股“三桶油”中，中海油跌超5％，年内累跌36％；中石化跌近4％，年内累跌17％；中石油跌近4％，年内累跌28％。

目前市场普遍认为减产幅度是否足够存在巨大不确定性，有分析师认为，很难看到沙特过度减产的现象，产油国之间存在争议，进一步减产可能性不大。

交银国际洪灏做了简单测算。他表示，全球每天原油需求1亿桶，疫情前供需大致平衡；因新冠病毒疫情，每天需求减少20％，也就是多余2000万桶（中国疫情期间需求减少25％+）减产前18天多余了3.6亿桶；五月减产后每天多余1000万桶，同时假设七月后疫情好转，需求稍微回暖的预期反映在减产缩量的数字里；那么每天仍然多余1000万桶，并持续90天，那么五月后多余9亿桶。

短时间，市场或许看不到需求激增的迹象是历史性谈判后再探底的主要原因。