周末！A股又有大利好

　　重磅！鼓励上市公司回购增持，证监会、沪深交易所多维度修订回购增持规则。

　　01

　　证监会

　　修订回购规则

　　为进一步提升回购、增持的制度包容性和实施便利性，10月14日晚，证监会发布消息称，证监会对《上市公司股份回购规则》（以下简称《回购规则》）《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》（以下简称《董监高持股变动规则》）部分条款进行修订，并向社会公开征求意见。

　　股份回购是资本市场的一项基础性制度安排，在优化资本结构、提升公司投资价值、建立健全投资者回报机制等方面具有重要作用。

　　近年来，上市公司能够从实际出发审慎制定回购方案，依法依规实施回购，股份回购活跃度持续提升，家数、规模呈现增长态势，市场反映良好。随着市场环境变化、市场主体需求多元化，部分股份回购的条件设置较为严格，实施的便利度不够，股份回购尚未成为维护上市公司价值的长效机制。为更好顺应市场实际和公司需求，进一步提升回购的制度包容性和实施便利性，结合实践情况，证监会对《回购规则》部分条款予以优化。

　　同日晚间，沪深交易所分别修订回购股份指引和股份变动管理指引，并向社会公开征求意见。据悉，上述两个指引的修订适用于沪市主板、深市主板、科创板和创业板。

　　整体来看，上述规则的修订内容主要包括四大方面，分别是优化上市公司回购条件，放宽新上市公司回购限制，完善回购、增持窗口期，合理界定股份发行行为。业内人士认为，回购股份指引和股份变动管理指引的修订进一步放宽了回购股份限制，并优化了窗口期安排，有利于上市公司运用回购增持等市场化工具维护公司合理价值。

　　02

　　A股市场

　　生态不断净化

　　上市公司回购股份和股东、董监高增持股份，是合理维护上市公司投资价值、增强市场信心的重要制度安排，在维护资本市场稳定运行、保护投资者合法权益等方面发挥着积极作用。

　　近年来，注册制改革稳步推进，上市公司和大股东更加重视投资者权益，也更加重视利用市场化工具维护公司合理价值。随着股东和董监高对于回购增持相关市场化工具的常态化运用，市场结构也正在从卖方市场向投融资平衡市场转变，同时证券违法违规行为持续被打击，市场生态不断净化。

　　“整体来看，此次规则修订呈现出‘放宽’态势。为何会放宽，这是建立在A股市场环境趋向规范的大环境下。”资深市场人士指出，监管近年来严字当头，持续监控和打击内幕交易、股价操纵等违法违规行为。

　　妙可蓝多控股股东蒙牛乳业的相关负责人表示，近年来，A股上市公司相关信息披露要求，包括及时的权益变动、抵质押信息等披露规则，及相关减持规则、短线交易等规则，有效遏制了内幕交易，切实有效地保障了中小股东的利益。同时，监管机构对各中介的约束及追责制度、核查及披露要求，促使了中介们勤勉尽职地完成对交易的细致核查，增加了违法违规成本，提升了监管效率，降低了资本市场风险。

　　03

　　迎来回购增持

　　浪潮

　　9月以来，市场波动有所上升。

　　今年前3个季度，沪市已有234家上市公司实施了股份回购，实际回购金额达到587亿元。其中，有14家上市公司实际回购金额超过10亿元，充分彰显了上市公司对资本市场长期稳定发展的信心和良好预期。

　　深市方面，今年以来，深市已有275家上市公司实施了股份回购，相比去年同期增加24家，回购金额达450亿元。仅最近一周，深市就有69家上市公司实施股份回购，金额达22亿元；今年以来，216家公司董监高增持公司股份，增持金额已达32亿元。仅最近一周，深市就有12家公司董监高增持公司股份，金额达6300万元。

　　从公告来看，多家公司表示，股票回购是基于对公司未来发展的信心和对公司长期价值的认可。公司完成三季报披露后将不再受窗口期限制，预计后续可能还会有更多公司参与到回购和增持股份中。

　　中际旭创相关负责人表示，本次回购是基于对光模块行业发展前景及公司经营业绩的信心，并为了维护广大投资者尤其是中小投资者的利益，增强投资者对公司的信心而进行的回购。今年以来，全球主要云计算互联网企业加强对数据中心200G和400G光模块的部署，部分重点客户已准备上量800G。公司认为，受数据流量和带宽持续增长的影响，光模块行业仍将保持良好的发展前景。在股价与公司基本面出现背离的情况下，公司基于对行业及自身经营业绩的信心，并为了维护广大投资者尤其是中小投资者的利益而进行了新一轮回购。

　　2022年，面对市场的复杂性和不确定性，顺丰控股在2022年推出两期合计高达40亿元的回购计划，用以实施员工股权激励，回购规模位列A股前列，并已经完成了首期20亿元回购。

　　顺丰控股相关负责人表示，顺丰的回购，既充分坚定看好行业未来的发展，也是对自身的发展充满信心。顺丰控股的业绩也印证了这点。前三季度业绩较上年同期实现大幅上升，预计归属于上市公司股东的净利润为最高至45.7亿元，同比增长最高可达154％。

　　04

　　中国

　　遍地都是掘金机会

　　“所有的国家在发展过程中都会出现问题，但中国会是最成功的。”近日，“量子基金”前合伙人吉姆·罗杰斯（Jim Rogers）在接受澎湃采访时，对中国未来的发展前景充满前景。他还重申，会给他的孩子留下大量的中国股票。

　　“作为最重要的新兴市场经济体之一，中国遍地都是掘金机会，有着投资的必要性。”

　　“新兴市场教父”马克·墨比尔斯同样预言，未来十年，中国仍然是不可忽视的超大规模经济体，“科技创新，将成为中国经济新增长点。”

　　全球最大对冲基金桥水基金（Bridgewater）创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）日前则在接受采访时表示，中国的发展程度仍有提升空间。

　　过去十年，中国已成为全球第一大贸易国、第二大经济体、第二大股票和债券市场，在全球金融体系中发挥着越来越重要的作用。此间，海外资本持续流入中国市场。截至2022年8月末，境外机构持有境内金融市场股票、债券、贷款及存款等金融资产规模合计近10万亿元。这其中，国际投资巨头们扮演着重要角色。